Chứng khoán phái sinh

MB+ - Tiếp theo series về học đầu tư chứng khoán chungkhoanviet.info sẽ giúp các bạn tìm hiểu thêm về chứng khoán phái sinh.

Chứng khoán phái sinh hay còn gọi là công cụ phái sinh,tuân theo chuẩn mực Quốc tế, bao gồm nhiều loại. Nhưng có thể kê 4 loại chứng khoán phái sinh đốn sau: giao kèo kỳ hạn, giao kèo tương lai, hợp đồng quyền chọn, giao kèo hoán đổi

hợp đồng Kỳ Hạn: là thỏa thuận pháp lý giữa hai bên dự về việc mua và bán một loại tài sản tại một thời khắc nhất thiết trong tương lai với mức giá được xác định tại trước ngày giao tiếp. giao kèo trong đó hai bên hiệp đồng chủ động thỏa thuận các điều khoản và điều kiện về: tài sản cơ sở, giá, hình thức thanh toán, thời kì thanh toán…
Ưu điểm:
– Có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư
Nhược điểm:

– Khó bán lại cho bên thứ ba
– Thường thì không có cơ quan và cơ chế quy định việc bảo đảm thực hiện đúng bổn phận rủi ro đối tác không thực hiện đúng hợp đồng

hiệp đồng mai sau: là chung khoan phai sinh giao kèo kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao tế trên thị trường giao du giao hội (Sở giao thiệp chứng khoán). Ra đời với mục đích khắc phục các nhược điểm của giao kèo kỳ hạn.
– Hợp đông tương lại được một cơ quan đứng ra xây dựng và niêm yết dau tu chung khoan (SGDCK) và một cơ quan quản lý bổn phận thanh toán của nhà đầu tư (Trung tâm thanh toán Bù trừ) bảo đảm tính minh bạc và công bằng cho sờ soạng các nhà đâu tư chứng khoán.

– Nhà đầu tư phải thực hành ký quỹ (với giá trị bằng một phần giá trị hợp đồng tương lai) trước khi tham
gia giao thiệp
– Nhà đầu tư có thể giao dịch chung khoan việt hiệp đồng ngày mai trên thị trường tụ họp theo hình thức khớp lệnh
– Nhà đầu tư có thể thoát khỏi giao kèo ngày mai trước khi HĐTL hết hiệu lực (đáo hạn) bằng cách đặt lệnh đối ứng với vị thế đang có (ví dụ: đặt mua để đóng vị thế bán đang nắm giữ)


hợp đồng Quyền chọn(HĐQC): là thỏa thuận pháp lý trong đó một bên có quyền đề nghị thực hiện và bên kia có nghĩa vụ phải mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở theo mức giá đã xác địnhtrước trong giao kèo trong một khoảng thời kì hoặc tại một thời khắc nhất mực trong mai sau.
– HĐQC: Người mua hiệp đồng có quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản cơ sở khăng khăng tại mức giá thực hiện (strike) vào ngày được thỏa thuận. Bên bán hợp đồng có bổn phận bán/mua tài sản cơ sở cho bên mua nếu bên mua quyết định thực hiện hợp đồng. Người mua HĐQC sẽ phải trả cho người bán HĐQC một khoản phí (premium).
– ví dụ:

+Nhà đầu tư (bên Mua) mua 10 HĐQC kiểu Mỹ Bán 100 Cổ phiếu Microsoft (MSFT) từ một định chế tài chính (bên Bán) với thờigian đáo hạn là 3 tháng và giá là $48/CP.
+ Bên Mua phải trả cho bên bán một khoản phí (premium).
+ Trong vòng 3 tháng, bên Mua có quyền thực hành việc mua cổ phiếu MSFT với giá $48
+ Nếu bên Mua thực hiện hiệp đồng, bên Bán phải bán cho bên Mua cổ phiếu MSFT với giá $48/CP.

hiệp đồng Hoán đổi: là thỏa thuận pháp lý trong đó hai bên cam kết hoán đổi dòng tiền tài phương tiện tài chính của một bên với dòng tiền tài dụng cụ tài chính của bên còn lại trong một khoảng thời gian một mực. hiệp đồng quy định hai bên sẽ hoán đổi dòng tiền giữa các công cụ tài chính của hai bên trong một khoảng thời gian nhất thiết.